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煤电的溃败?发电企业2016年报盘点
 时间:2017年04月14日9:53:26 来源:威尼斯网 编辑:田庆伟 点击:
 

    在电价下调、煤价飞涨的2016年,发电企业一直哭诉日子不好过。那日子到底有多不好过?

    截至4月11日,五大发电集团旗下上市公司华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力和中国电力2016年年报已经全部出炉。多家地方发电集团的上市公司也在近期披露了2016年年报。

    记者翻阅了十余家发电行业上市公司的年报和业绩预告,总结出看点如下:

    1、五大发电上市公司的净利润,除国电电力有所增长,其余四家均大幅下滑。大唐发电由盈转亏。

    2、华能国际、华电国际和中国电力发电量较2015年增加,大唐发电和国电电力发电量减少。

    3、五大发电集团上市公司发电利用小时数全部下滑。与全国平均水平对比,中国电力平均发电利用小时数低于全国水平,华能国际和中国电力燃煤机组利用小时数低于全国火电平均水平。

    4、地方发电集团的上市公司普遍出现净利润下滑,甘肃电投净利润下降超过500%,但湖北能源预计业绩有显著提升。

    5、电力体制改革带来的变化令发电企业颇有压力,发电企业将在未来积极探索配售电等业务。

    五大发电上市公司业绩明显下滑

    2016年,除国电电力业绩有小幅增长,其余四家均出现了明显下滑,归属于上市公司股东净利润降幅均超过30%。

    大唐发电由盈转亏,净利润从2015年的28亿跌至亏损26亿。大唐发电在年报中解释,亏损主要是由于2016年公司出售了亏损的煤化工项目及关联项目股权。

    国电电力2016年实现营业收入584亿,净利润46亿,分别较2015年增长2.95%和5.42%。

    国电电力表示,2016 年公司营业利润同比下降,但母公司参股企业的投资收益较上年同期增加 17.70 亿元,因此净利润增加。

    具体到主营的电力业务,华能国际的电力销售收入在五家公司中最高,降幅也最大,比2015年减少11.71%,华电国际降幅也超过一成。大唐发电和中国电力分别降低6.76%和6.67%。仅国电电力的电力销售收入增长3.02%。

    华电国际,大唐发电,中国电力均表示营业收入的下降是因为上网电价的下调。华电国际还认为,市场电量占比升高也是营收下滑的原因之一。

    另外,营业成本的上升也侵蚀了发电企业的利润,五家公司营业成本均有所上升,幅度在2%-11%之间。

    华电国际、国电电力、中国电力均表示这是由煤价上涨引起。国电电力年报显示,报告期内,公司标煤单价完成 423.99 元/吨,同比增长 29.36 元/吨。但大唐发电的燃料成本却相对减少,原因在于煤价上涨的同时,火力发电量也在下滑,抵消了价格上涨的部分。

    从发电量看,在五家公司中,华能国际、华电国际和中国电力三家发电量下滑。华能国际2016年发电量为3137亿千瓦时,同比减少2.13%,华电国际和中国电力发电量分别为1901亿千瓦时和634亿千瓦时,较2015年微弱下降。大唐发电和国电电力的发电量有所上升。国电电力涨幅达到11.52%, 


    2016年,5家上市公司发电利用小时数全部下滑。

    利用小时数最高的是华电国际4115小时,最低的是中国电力。华能国际、华电国际、大唐发电利用小时数降低超过200小时。华能国际曾在2015年年报中提出目标:机组平均利用小时达到3950小时,但最后仅实现3921小时。

    2016年,全国 6000 千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时数为 3785 小时,火电利用小时为 4165 小时。与全国水平对比,中国电力平均发电利用小时数低于全国水平,华能国际和中国电力燃煤机组利用小时数低于全国火电平均水平。

6    地方发电集团上市公司利润全部下降

    注:京能电力数据来自2016业绩快报。

    6家已披露业绩数据的地方发电企业2016年净利润数据无一上涨。甘肃电投由盈转亏,净利润下降529.90%。甘肃电投的主要业务为水力发电、风力发电和光伏发电,其年报称,受来水偏枯及弃风限电等影响,公司营业收入及净利润同比下降。京能电力净利润下滑49.9%,深圳能源下滑幅度也超过两成。

    另外,根据粤电力A发布的业绩预告,粤电力A预计2016年全年净利润为7-13亿,比2015年减少59.85%-78.38%。粤电力A在预告中分析,2016年由于国家下调上网电价以及下半年煤价大幅上涨,公司发电业务利润大幅度下降,对联营公司的投资收益也大幅减少。

    湖北能源则是少有的预计业绩显著上升的发电企业。湖北能源在业绩预告中表示,2016年公司下属水电企业因来水充沛,发电量同比增幅较大;下属新能源企业风力发电、光伏发电因新项目建成投产,装机容量增加,发电量同比大幅增长。2016 年 1-12 月,公司累计完成发电量约 204.72亿千瓦时,同比增长约 29.84%。湖北能源预计盈利18-20亿元,同比增长14.08%-26.76%。

    发电企业如何看电改

    多家企业把电力体制改革列为公司未来面临的风险之一,市场化交易规模的扩大使得电价下降,发电企业“压力山大”。

    华能国际:发电量的增长受到严峻挑战,计划电量的放开比例加大给公司电价带来下降压力。 未来公司要积极参与各类市场交易,保持并力争扩大市场份额,同时积极呼吁继续完善煤电联动机制。

    大唐发电:部分省份电力用户直接交易降价幅度较大且交易规模继续扩大,煤电企业效益将进一步被压缩。未来要实现由“计划发电”向“市场售电”的根本性转变;积极进入配售电领域。

    中国电力:直供电交易规模持续扩大的情况下,发电行业竞争更为加剧。要做好电力市场营销,争取有利电价,推动配售电业务发展。

    深圳能源:从长远看,发电行业将出现盈亏分化、优胜 劣汰、兼并重组的局面,发电企业能否在协商电价、市场定价中占据优势将直接影响企业的生存。公司将尽快适应市场化改革需求,逐步建成以售电公司为载体的综合平台,为公司创造全新的利润增长点。

    福能股份:火电价格存在进一步下调风险。要紧跟电改政策,探索增量配电和售电业务模式,积极推进配售电业务,形成新的利润增长点。

    皖能电力:面临电量电价双下降的挑战,未来将积极做好电力直接交易用户的跟踪和服务,开发各类园区用户,扩大市场占有率。

    甘肃电投:电力行业市场竞争可能将由单一项目竞争转向电价、市场份额、细分行业地位、产业链等全方位竞争。要想方设法充分利用电改政策红利。

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